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昔日風(fēng)光無限的國際鐵礦石價格正遭遇有史以來最嚴(yán)重的暴跌行情。數(shù)據(jù)顯示，10月份以來，由于需求下降，受中國鋼材市場疲軟影響，國內(nèi)鋼材價格持續(xù)走低，國際鐵礦石價格亦隨之暴跌。截至10月31日，現(xiàn)貨市場上63.5%的印度粉礦報每噸130美元，相對于9月初的190美元高位大幅回落了30%，是自2008年金融危機以來最大的一次下跌。而在此前的9月份，巴西淡水河谷公司出口到中國的鐵礦石價格已經(jīng)累計下跌近30%。
業(yè)內(nèi)專家普遍分析認(rèn)為，受制于國內(nèi)鋼材需求放緩難以改觀以及港口庫存高企影響，未來鐵礦石價格料將繼續(xù)下跌，鐵礦石供求關(guān)系也將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。這不僅為中國鋼鐵業(yè)盈利帶來利好，也為中國再同三大礦山爭奪鐵礦石定價權(quán)提供契機。
對鐵礦石價格走軟的原因，中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師赫榮亮認(rèn)為，中國經(jīng)濟周期性調(diào)整，前期擴大投資擠占了國內(nèi)資源，市場失衡導(dǎo)致制造業(yè)等下游行業(yè)對鋼鐵的需求回落。在中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒看來，受全球經(jīng)濟環(huán)境不景氣拖累，大宗商品市場均不夠樂觀。國內(nèi)市場政策持續(xù)緊縮，下游房產(chǎn)調(diào)控抑制了對鋼鐵產(chǎn)品的需求，從而進(jìn)一步影響到鐵礦石的出貨量。
澳新銀行大宗商品研究亞洲總監(jiān)諸蜀寧表示，從9月份以來，大宗商品市場的下挫不僅表現(xiàn)在交易所上市的期貨類商品上，鐵礦石、煤炭等現(xiàn)貨市場主導(dǎo)的商品價格亦持續(xù)下挫�！芭c原油、銅等商品不同，現(xiàn)貨市場交易的鐵礦石等商品受金融炒作的影響較小，其價格的持續(xù)下挫更能反映出實體需求的放緩�！�
而港口庫存亦反映下游需求疲軟，來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，目前八大主要港口鐵礦石庫存量高達(dá)約9800萬噸。這些庫存均為高價時購得，價格料達(dá)每噸165美元以上。不少業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為，在用鋼需求下降、資金緊張、原料價格暴跌等利空因素的影響下，鋼價在年前仍有進(jìn)一步下探的可能。
10月31日，寶鋼股份(600019,股吧)總經(jīng)理馬國強在該公司三季度業(yè)績發(fā)布會上表示，展望四季度國內(nèi)宏觀環(huán)境和鋼材市場不容樂觀，目前鐵礦石價格出現(xiàn)了拐點，鐵礦石價格的合理調(diào)整有利于鋼鐵行業(yè)及礦山行業(yè)的長期健康發(fā)展。他預(yù)計，在2012年底或者在2013年，鐵礦石供應(yīng)的緊張關(guān)系將得到緩解甚至逆轉(zhuǎn)。
在同一天舉行的2011年中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會第四次信息發(fā)布會上，中鋼協(xié)副會長兼秘書長張長富也表示，進(jìn)口鐵礦石的價格拐點已經(jīng)出現(xiàn)，或?qū)⒏鎰e高價礦時代。據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月份，我國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價格為每噸165.74美元，同比每噸增長43.29美元，漲幅達(dá)35.35%。到9月末，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格每噸1315元，同比上升14.85%。國產(chǎn)鐵精粉、煉焦煤和廢鋼的價格漲幅均超過20%，冶金焦也達(dá)17.16%。這對鋼鐵行業(yè)帶來減利影響，使鋼鐵行業(yè)仍處于高成本、低盈利運行狀態(tài)。
持續(xù)高企的鐵礦石價格在不斷蠶食國內(nèi)鋼鐵行業(yè)生存空間的同時，也使得整個鋼鐵行業(yè)持續(xù)處于微利甚至虧損狀態(tài)，尤其是今年以來，受鐵礦石、煤炭和電力等資源和能源價格等持續(xù)上漲影響，中國鋼鐵業(yè)飽受高成本之苦。數(shù)據(jù)顯示，寶鋼股份前三季實現(xiàn)凈利63.21億元，同比下降40.4%;另一大型鋼企鞍鋼股份(000898,股吧)前三季凈利更是按年大跌91%。據(jù)統(tǒng)計，前三季度29家鋼鐵上市企業(yè)凈利潤同比下滑13.6%，凈利潤下滑主要源于鐵礦石成本上升導(dǎo)致。中鋼協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，1~9月份重點大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率僅為2.99%，遠(yuǎn)低于工業(yè)行業(yè)平均水平，若扣除其中自有礦山利潤和投資收益，鋼鐵行業(yè)平均利潤率只有1.5%左右。這是過去十年來的最低值。
馬國強認(rèn)為，當(dāng)前鐵礦石的價格受供求關(guān)系、資本市場投機行為、供求雙方的結(jié)構(gòu)等多重因素影響，從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業(yè)盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展的要求。而從鐵礦石的供給看，由于近幾年鐵礦石價格的暴漲，大量的資本進(jìn)入鐵礦石開采業(yè)，在未來的一兩年內(nèi)大量的新項目將陸續(xù)投產(chǎn)�！�10月開始，鐵礦石現(xiàn)貨價出現(xiàn)較為明顯的下降，這是由供求關(guān)系決定的價格回歸。預(yù)計隨著鐵礦石供求關(guān)系的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)企業(yè)在經(jīng)歷了這一輪高速增長后經(jīng)營行為漸趨理性，行業(yè)組織結(jié)構(gòu)漸趨合理，行業(yè)將結(jié)束高成本的時代�！瘪R國強表示。
伴隨著國際鐵礦石價格進(jìn)入下跌通道，鋼材價格也持續(xù)下滑。10月中旬以來，國內(nèi)鋼廠相繼對11月的鋼材出廠價進(jìn)行下調(diào)：寶鋼股份下調(diào)部分產(chǎn)品價格每噸200元~600元不等;武鋼股份(600005,股吧)下調(diào)各類鋼材價格每噸150元~500元不等;鞍鋼股份下調(diào)產(chǎn)品價格的幅度在每噸100元~300元之間。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著四季度鋼材價格將步入振蕩行情，尤其是鐵礦石價格下行區(qū)間已經(jīng)確立，國內(nèi)鋼企的成本壓力將有所緩解。但鐵礦石價格下跌契機，讓國內(nèi)鋼廠處于主動搶占定價的有利地位，對國內(nèi)鋼廠未來在國際貿(mào)易中占據(jù)有利地位發(fā)揮作用。馬國強周一表示，寶鋼正與巴西淡水河谷商議四季度價格，若按新的價格模式計算,四季度均價應(yīng)低于原模式均價，國際礦石定價模式目前有向更加靈活的現(xiàn)貨定價靠攏的趨勢。
眾所周知，中國一直期望在鐵礦石價格談判中獲得更多的定價權(quán)，但受制于高達(dá)六成左右的海外依存度，中國一直很難獲得與其龐大進(jìn)口量相匹配的話語權(quán)。業(yè)內(nèi)人士分析說，鐵礦石價格近日暴跌，以及中國鋼廠紛紛與礦山商討修改第四季度鐵礦石價格模式的現(xiàn)狀，給中鋼協(xié)出手商討新價格機制提供了一個時機。來自中鋼協(xié)的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，中國進(jìn)口鐵礦石平均到岸價為每噸165.74美元，同比每噸上漲43.29美元，漲幅達(dá)35.35%。
11月3日，張長富在中鋼協(xié)舉辦的新聞發(fā)布會上表示，以中鋼協(xié)為代表的中國鋼鐵企業(yè)目前正在與巴西淡水河谷、力拓集團和必和必拓公司三巨頭談判商討鐵礦石定價的新模式。
在業(yè)內(nèi)市場人士看來，鐵礦石定價機制如果出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，有助于鋼鐵板塊走出高成本泥潭，推動鋼鐵股上漲。交銀國際研究員羅榮晉認(rèn)為，2012年鐵礦石價格總體有望下降，鋼企成本壓力將有所緩解，助推業(yè)績提升。如果鐵礦石價格持續(xù)走低，低市盈率的鋼鐵板塊個股值得關(guān)注。截至10月28日，鋼鐵板塊的整體市盈率和整體市凈率分別是20.8倍和1.2倍，低于2010年初以來的市盈率均值28.9倍和市凈率均值1.49倍，并且明顯低于歷史均值市盈率35.2倍和市凈率1.96倍。
實際上，就在11月3日，中鋼協(xié)表態(tài)商討鐵礦石定價新模式后，受此利好消息推動，鋼鐵股集體上揚。德邦證券發(fā)布的報告也認(rèn)為，因為利于鐵礦石價格上漲的動力趨緩或消失，鋼鐵行業(yè)相對配置價值逐漸提升。但投資者更應(yīng)側(cè)重中長期投資，因為全球經(jīng)濟增長不確定性較高，對鋼鐵行業(yè)盈利影響較大，而國內(nèi)鋼鐵企業(yè)議價能力的提升是長期和緩慢的過程。
在部分業(yè)內(nèi)人士看來，鐵礦石價格下降無疑是提升鋼鐵業(yè)業(yè)績的重要因素，但不可否認(rèn)的是，未來兩年鋼鐵行業(yè)仍面臨著產(chǎn)能上升、需求不足的困境。中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)統(tǒng)計，1~9月份，全國累計生產(chǎn)粗鋼52573.5萬噸，同比增長10.7%;生產(chǎn)生鐵48551.7萬噸，同比增長10.4%;生產(chǎn)鋼材66728.9萬噸，同比增長13.9%。
不過，在馬國強看來，中國經(jīng)濟持續(xù)增長、工業(yè)化城市化快速推進(jìn)，為中國鋼鐵工業(yè)提供了增長空間。目前，中國鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營壓力不在需求，而在于產(chǎn)能過剩下的成本高企
